導讀： 隨著2002年前后銷售的十年期分紅保險產品和2007年前后銷售的五年期分紅保險產品進入到期付款期，人壽保險的到期付款和退保金額將超過萬億元。隨著市場化改革的深化，壽險公司有足夠的能力應對到期付款和退保的洪峰。隨著市場化改革的深化，壽險公司有足夠的能力應對到期付款和退保的洪峰。

集中到期付款期

到期付款是指保險合同到期后，保險公司必須按照合同履行的義務。相當于銀行還本付息，一方面意味著之前利潤的確認，另一方面也意味著債務規模和可用資金的減少。到期付款的壓力主要是當期凈利潤的壓力，到期付款的風險主要是流動性風險。

近幾年行業之所以進入滿期付款高峰，主要是因為2002年前后銷售的十年期分紅險2007年07年左右銷售的五年期股息保險產品集中在2013年左右，今年達到了支付高峰。在到期支付的同時，往往會帶來異常的集中退保，容易造成群體性事件，這也是監管和防范風險的關鍵。

“部分壽險為銷售宣傳和產品結構設計中，為了獲得大量現金流，實現擴張或解決股票問題，公司將分紅保險萬能險金融產品可退保一年或兩年，無損失。這些產品的可持續性較差。一旦投資回報出現負面波動，就很容易導致集中退保。鎖認為，更嚴重的是，這些產品大多是單支付產品，難以帶來穩定和持續的現金流。一旦集中退保，保險公司很容易面臨現金流不足的風險。

據了解，自2013年以來，壽險自行業進入滿期支付和退保高峰以來，所涉及的金額一直在上升，并于2015年進入高位。滿期支付和退保總額超過9000億元。但仍未達到頂峰，2016年將進一步上升，跨越萬億元大關，達到近年來滿期支付和退保的最高峰值。

業內人士預測：預計2017年至2018年，到期付款金額將低于2016年；然而，由2013年左右興起的高現金價值產品引起的退保將逐漸顯現行業現金流壓力。

短期沖量

據業內不完全統計，銀郵渠道占今年到期付款和退保金額的90%和70%。從產品類型來看，大部分到期保單都是分紅保險，占90%以上；退保險種來看，普通壽險、萬能險、分紅等險種或各占三分之一。在這些退保險中，近一半是高現金價值產品。

高現金價值產品之所以成為退保大戶，與保險公司為了擴大產品銷售而人為縮短產品無損失退保期無關。也就是說，名義上是長期分紅保險和萬能保險，但可以在一年甚至六個月或三個月內退保，無需承擔損失。這在很大程度上埋下了未來退保的隱患。

此外，銷售誤導性也是到期付款和退保風險的罪魁禍首之一。一些不負責任的銷售人員在銷售產品時，讓消費者對產品收入有更高的期望。當他們到期付款時，他們發現與最初的承諾有很大的不同，這很容易引起糾紛。這種情況具有傳導性，容易導致集中退保，導致集體事件。業內人士說。

鎖凌燕認為，股票單一支付產品造成的支付壓力仍然存在，但仍熱衷于高退保風險單一支付業務增量，這種看似矛盾的現象反映了許多保險公司仍以現金為王，短期增長仍在其經營理念中占據主導地位。

產品結構需要不斷優化

事實上，與2013年人壽保險行業相比，人壽保險行業不僅要面對前兩年新單保費負增長的事實，還要應對集中的到期支付和退保高潮。目前，經過三年多的市場化改革，人壽保險行業的現金流有了一定程度的改善。

從過去的經驗來看，保險公司緩解現金流壓力的方法通常有以下三類：一是確保債務端持續流入大量保費，原則上保費規模增長應快于到期支付和退保增長，即不斷有新錢償還舊債務；二是注入大量資本，股東可以幫助強有力的資本支持；第三，從長遠來看，保險公司逐步改善保險產品結構，走出高度依賴短錢長配資產負債錯配的循環。業內人士表示：但過程必然會坎坷或重復，保險公司需要做好犧牲短期規模的準備。

人身保險費率市場化改革起到了釜底抽薪的作用。率先放開普通型人身保險預定利率，提高市場競爭力，大幅提升市場份額；二是放開萬能保險低保證券利率，萬能保險迎來了巨大的發展；然后放開股息保險預定利率上限，逐步引導市場從過去的股息保險主導到普通、通用、股息三點，從而從根本上解決滿期支付和退保過于集中的問題。

2016年第一季度統計顯示，普通壽險業務原保險保費收入5790.02億元，同比增長87.81%，占壽險公司全部業務的60.06%，同比增長11.29個百分點；原保費收入2640.60億元，同比增長4.64%，占壽險公司全部業務的27.39%，同比下降12.53個百分點。隨著壽險業務進一步回歸保障功能，產品結構進一步合理化，壽險公司有足夠的能力應對到期付款和退保的高峰。相關專家表示。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名咨詢，會有專業理財師為您耐心講解，協助規范投保并提供周全的后續理賠服務。