保險計劃書上誘人的收益數字旁邊，總跟著一行小字“分紅是不保證的”，這行字背后的門道，今天給你一次講透。

“保底收益+浮動分紅”——這是當前低利率環境下，不少人看中分紅型終身壽險的核心原因。銀行利率一降再降，能鎖定一份終身增長的保障，同時還有機會分享保險公司投資成果的產品，關注度自然高了起來。

不過，分紅險的收益演示常常看起來很美好，但實際到手能有多少，學問可就大了。同樣是分紅險，不同公司的產品，甚至同一家公司的不同產品，分紅實現率可能天差地別，高的能超過200%，低的可能只有30%。

01 市場現狀

現在打開一份分紅險的計劃書，你會看到兩個關鍵數字：一個是保證部分的預定利率，另一個是用于演示分紅的利率。2025年，整個保險行業正式告別了過去的“2.0時代”。

目前市場上，分紅險的保證利率普遍在1.5%至1.75%之間。這個數字是白紙黑字寫入合同的，無論未來市場如何波動，保險公司都必須兌現。

而演示分紅用的利率，則是一個基于假設的精算推演，它不代表未來的實際分紅水平，只是幫助理解產品潛力的一種方式。

02 產品聚焦

以近期熱度較高的招商信諾“信享傳世尊享版”為例，它采用了“雙增額機制”。簡單說，就是它的有效保額每年會按2%的復利增長，這2%是合同保證的。

同時，它還可能獲得不保證的浮動分紅，分紅部分也會轉化成保額，繼續參與后期的復利滾動。

在現金價值方面，根據相關資料演示，假設一位30歲男性，年交20萬，5年交，總投入100萬。這份保單在第五年末，保證部分的現金價值約為48.8萬，加上分紅后的總現金價值可超過50萬，這意味著已實現了回本。

03 橫向對比

只看一款產品不夠，我們把它放到2025年的市場里，和幾款主流產品放在一起比一比，差異會更清楚。

下面這個表格整理了關鍵信息，你可以重點關注 “保證利率”和“回本時間” 這兩項，它們直接影響你的資金安全和靈活性。

注：表格中的“預期IRR”為基于產品演示利率的測算值，實際收益取決于分紅實現情況，可能高于或低于此數值。

從上表可以看出，“信享傳世尊享版”在保證利率和回本速度上結合得比較有優勢。但選擇產品不能只看紙面數據。

04 避坑關鍵

買分紅險，最怕的就是“演示收益天花亂墜，實際分紅大打折扣”。要想不踩坑，下面這幾點一定要看清楚。

首先，也是最重要的一點：分紅是不保證的。 保險合同里會明確寫明“保單紅利的水平是不保證的，在某些年度可能為零”。所以，在投保前，務必查看保險公司歷史的分紅實現率，這是判斷其未來分紅穩定性的重要參考。

其次，要分清“保證”和“演示”。所有寫入合同的數字是確定的，但計劃書上的中、高檔收益演示，僅僅是基于假設的推演。

最后，要關注保險公司的長期投資能力和償付能力。分紅來源于保險公司的經營盈余，一個投資能力強、財務穩健的公司，更有可能提供持續、穩定的分紅。例如，中英人壽近3年綜合投資收益率表現亮眼，招商信諾則由招商銀行與信諾集團聯合組建，這類背景往往意味著更穩健的經營。

05 投保決策

說到底，分紅險是一種長期的財務規劃工具，它不適合短期投機。因為前期現金價值可能較低，如果短期內退保，很可能會有損失。

它真正的價值在于，用一筆長期不用的閑錢，為自己或家人構建一個跨越幾十年的、確定的現金流規劃（如教育金、養老金），同時附帶一個分享經濟成長紅利的可能性。

如果你是風險厭惡型的投資者，希望收益100%確定，那么傳統的增額終身壽險可能更適合你。如果你愿意用一點點的確定性，去交換長期更高的收益潛力，并且做好了長期持有的準備，那么選擇一家實力強勁、歷史記錄良好的公司的分紅險，或許是一個不錯的選擇。

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