最近，又有風(fēng)聲傳預(yù)定利率要下調(diào)了。
這個(gè)消息來(lái)源于財(cái)聯(lián)社1月10號(hào)發(fā)布的一則新聞，說(shuō)是業(yè)內(nèi)預(yù)期二季度人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率將下調(diào)，各類保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限均下降0.5%。
以往每次傳出這種消息后不久，預(yù)定利率就真的會(huì)下調(diào)了。
這則新聞發(fā)布后沒(méi)多久就被撤回了，目前在財(cái)聯(lián)社官網(wǎng)已經(jīng)搜不到原文。也就是說(shuō)，“二季度預(yù)定利率下調(diào)”并沒(méi)有切實(shí)的依據(jù)。
那是不是說(shuō)明，預(yù)定利率不會(huì)調(diào)整了呢？也不是。
在財(cái)聯(lián)社撤回新聞的當(dāng)天下午，監(jiān)管部門下發(fā)了一份新文件，明確了預(yù)定利率將“市場(chǎng)化”。
這是什么意思？具體怎么運(yùn)作？事關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)，趕緊跟著譜藍(lán)君來(lái)了解一下。
一直以來(lái)，保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率都是由監(jiān)管部門規(guī)定的，整個(gè)行業(yè)統(tǒng)一步調(diào)調(diào)整。
監(jiān)管部門在決定調(diào)整預(yù)定利率時(shí)，通常會(huì)下發(fā)通知并設(shè)定一段過(guò)渡期，留時(shí)間給保險(xiǎn)公司下架舊產(chǎn)品、備案上線新產(chǎn)品。
這個(gè)流程存在一定的滯后性，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)利率下降了，但保險(xiǎn)的預(yù)定利率依舊在較高水平的情況，這就潛藏了利差損風(fēng)險(xiǎn)。
為了解決這個(gè)問(wèn)題，監(jiān)管部門決定讓預(yù)定利率“市場(chǎng)化”。
早在去年8月，監(jiān)管部門官宣預(yù)定利率從3.0%降到2.5%時(shí)，就提到了要建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。
（圖源：《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》（金發(fā)【2024】18號(hào)））
現(xiàn)在，這個(gè)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制終于正式落地了。這次發(fā)布的《通知》就是對(duì)機(jī)制的運(yùn)作方式進(jìn)行了更詳細(xì)的說(shuō)明。
以后只要達(dá)到觸發(fā)條件，不用再等監(jiān)管發(fā)文，保險(xiǎn)公司就可以及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)，適應(yīng)市場(chǎng)。
保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)每個(gè)季度根據(jù)5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、5年定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國(guó)債到期收益率等中長(zhǎng)期利率，給保險(xiǎn)制定一個(gè)「預(yù)定利率研究值」，這個(gè)指標(biāo)將直接決定預(yù)定利率是否需要調(diào)整。
如果保險(xiǎn)公司在售的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高0.25%，就得及時(shí)下調(diào)預(yù)定利率，并在2個(gè)月內(nèi)下架調(diào)整；
如果在售保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值低0.25%，就可以適當(dāng)上調(diào)預(yù)定利率，但上調(diào)后不得超過(guò)預(yù)定利率研究值。
1月10日，保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)同步在官網(wǎng)公布了目前的普通型產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%；與現(xiàn)行的2.5%預(yù)定利率相差0.16%，沒(méi)有高于0.25%。
也就是說(shuō)，至少這兩個(gè)季度，2.5%的預(yù)定利率還可以維持不變。
但2.5%能堅(jiān)持多久，還真不好說(shuō)。畢竟預(yù)定利率和市場(chǎng)利率掛鉤后，更加敏感、靈活了。
預(yù)定利率未來(lái)的走勢(shì)如何？
預(yù)定利率錨定的三個(gè)市場(chǎng)利率，近年來(lái)下降趨勢(shì)明顯。
5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），2019年8月剛開(kāi)始執(zhí)行時(shí)還是4.85%，現(xiàn)在只有3.6%。
5年定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國(guó)債到期收益率，同樣一路走低，目前都步入了“1字頭”。
而這還遠(yuǎn)不是結(jié)束，未來(lái)的利率環(huán)境可能會(huì)更加嚴(yán)峻。
這可不是空穴來(lái)風(fēng)，前段時(shí)間央行就發(fā)話了，今年要實(shí)施適度寬松貨幣政策，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。
所以說(shuō)，市場(chǎng)利率再次下調(diào)的趨勢(shì)已經(jīng)很明顯了。
既然“錨”動(dòng)了，那“船”也得動(dòng)。在動(dòng)態(tài)定價(jià)調(diào)整機(jī)制下，保險(xiǎn)預(yù)定利率也得跟著調(diào)整。
假如二季度初和三季度初公布的預(yù)定利率研究值均低于2.25%，那就會(huì)觸發(fā)調(diào)整機(jī)制，保險(xiǎn)公司需要在7月和8月完成預(yù)定利率下調(diào)和新舊產(chǎn)品的切換工作。
當(dāng)然，這只是假設(shè)而已。實(shí)際如何變化，還要看市場(chǎng)利率變化和預(yù)定利率研究值，有可能維持不變，也有可能下調(diào)或上調(diào)。
總之，以后預(yù)定利率的調(diào)整大概率會(huì)更加頻繁，大家也要適應(yīng)這樣的變化了。
預(yù)定利率作為保險(xiǎn)產(chǎn)品關(guān)鍵的定價(jià)因素，牽一發(fā)動(dòng)全身，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)主要有以下兩個(gè)影響：
重疾險(xiǎn)、壽險(xiǎn)等長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品，基本都是長(zhǎng)期繳費(fèi)，保障幾十年甚至終身。
年齡越大，出險(xiǎn)概率就越大，保險(xiǎn)公司確保未來(lái)有足夠的資金賠付，在給產(chǎn)品定價(jià)時(shí)需要計(jì)算保障成本，這里就與預(yù)定利率掛鉤了。
預(yù)定利率高，意味著保險(xiǎn)公司預(yù)期投資回報(bào)高，當(dāng)下儲(chǔ)備的資金可以少一些，保險(xiǎn)公司就會(huì)少收點(diǎn)保費(fèi)；
預(yù)定利率低，意味著保險(xiǎn)公司預(yù)期投資回報(bào)低，那在賠付金額相同的情況下，當(dāng)下要儲(chǔ)備的資金就要多一些，保險(xiǎn)公司會(huì)多收點(diǎn)保費(fèi)。
所以，保障型產(chǎn)品在投保條件相同的情況下，同樣的保額，預(yù)定利率上調(diào)，保費(fèi)會(huì)更便宜；預(yù)定利率下調(diào)，保費(fèi)會(huì)貴一些。
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儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品，可能收益會(huì)降低
現(xiàn)在很受歡迎的年金險(xiǎn)、增額壽（包括傳統(tǒng)型和分紅型），基本都是保終身的，保單持有時(shí)間越長(zhǎng)，保單價(jià)值越高。
一般來(lái)說(shuō)，預(yù)定利率高，收益水平就會(huì)高些；預(yù)定利率低，收益水平就會(huì)低些。
舉個(gè)例子，同樣投入100萬(wàn)本金，不同預(yù)定利率下的收益天壤之別，而且時(shí)間越長(zhǎng)，差距越明顯。
預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整開(kāi)始落地，未來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)可能不會(huì)再出現(xiàn)以往那種大規(guī)模的下架潮，而是由各家保險(xiǎn)公司自主調(diào)整。
可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)保險(xiǎn)產(chǎn)品的調(diào)整會(huì)更加頻繁，而且不會(huì)再有像之前那么長(zhǎng)的“窗口期”給大家思考要不要上車了。
所以如果當(dāng)下有心儀的保險(xiǎn)產(chǎn)品就抓住機(jī)會(huì)及時(shí)上車，不要因?yàn)殄e(cuò)過(guò)好產(chǎn)品而留下遺憾。
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