導讀： 緊隨ST寧通B賣北京房產保殼后，9月22日，云賽智聯還公布了上海房地產銷售收入:確認房屋銷售收入約5.04億元，扣除賬面成本、期間費用和稅款后，確認轉讓收入約1.86億元。

今年上半年，云賽智聯凈利潤7073.73萬元，不到賣房收入的一半。*ST9月22日，北京某大型私募投資總監表示：最近房價上漲，金融圈每天都在刷屏討論樓市。

我們新三板公司的老板感嘆，這么多年來，企業遠不如買套房。他們租的辦公室在上海市區。他們本來打算買的。后來，他們選擇租房，省錢開發企業。結果，企業剛盈利，房子漲了近1000萬。上海一家中型券商的并購人士也表示。

9月22日，房地產板塊集體暴動，帶動a股上漲至3042.31點。其中，金科股停，萬科A觸及漲停，嘉凱城、中房地產等多只房地產股漲幅超過5%。

業內人士認為，房地產銷售不僅可以作為上市公司增加收入的快速手段，還可以影響其投資估值。據統計，除房地產及其相關行業外，銀行、保險也成了隱形房地產大佬。

5951億元投資房地產

隨著房價的上漲，上市公司持有投資性房地產會影響其估值嗎？

投資性房地產可以影響上市公司的估值。新價值投資研究總監、基金經理范波指出，如果投資性房地產采用公允價值計量，其估值將每年重新評估。如果房價上漲，公允價值就會上升，從而影響其利潤和估值。

眾所周知，房地產企業的財務報告中通常有大量的投資性房地產，但其他類型的上市公司也不同程度地購買辦公、投資等房地產。

數據顯示，今年二季末，A1305家上市公司擁有投資性房地產，總計5951億元。其中，投資性房地產100多億元的上市公司有12家，最高的不是房地產企業，而是中國平安。

第二季末，中國平安投資性房地產高達334.29億元，其次是中國建筑325.5億元，中國銀行投資 資產房地產也高達220.99億元，排名第四。另外9家是陸家嘴、世茂、金融街等上市房地產企業。

此外，今年第二季度末，78家投資性房地產金額為10億元至100億元，其中38家是上市房地產企業。此外，還有建筑裝飾、商業貿易等與房地產高度相關的板塊，如豫 園商城、海寧皮城、中鐵等投資性房地產均超過40億元。

9月22日，上海一家大型券商建筑工程分析師表示：許多建筑裝飾企業也有房地產業務，如中國建筑和中央企業。在企業發展過程中，由于征地優勢，自然形成了當前的房地產業務。

事實上，2015年底，中國建筑的投資性房地產高達306億元，超過中國平安，成為唯一一家投資性房地產超過300億元的上市公司。

銀行保險成了房地產大佬

今年上半年，中國平安超越中國建筑，成為a股投資性房地產最大的上市公司。

保險資金對房地產的青睞可以從a股房地產企業中看出。除了房地產企業，保險資金還親自購買房地產。第二季末，除了中國的安全，中國太保、新華保險、中國人壽二季末投資性房地產分別高達62.53億元，31億元.74億元，12.14億元。

根據規定，保險資金不能直接開發房地產，特別是住宅房地產，但可以通過股權收購或合作進行干預，以獲得相應的股權收入。例如，平安在南京做了很多房地產布 局。同策咨詢研究總監張宏偉表示，這也表明保險資本對核心城市的優質房地產非常樂觀，樂觀的過程是投資房地產的過程。

據《中國日報》報道，中國平安近10家合資企業是房地產企業，包括佛山華泰房地產開發有限公司、廣州景侖房地產開發有限公司、南京奧建房地產有限公司、南京明萬房地產有限公司、青島萬一房地產有限公司等。

張宏偉指出，一些一線城市、核心城市和周邊城市的保險資金布局項目是養老房地產，因為有很多養老保險到期后，他們不想讓資金流出，所以他們開發和經營養老房地產業務，使支付給保險人的養老金仍在養老項目上消費，以實現資金的閉環。

除保險外，財大氣粗的銀行還布局了大量房地產。除中國銀行外，交通銀行、招商銀行二季末投資性房地產分別高達60.21億元和16.86億元。

對此，北京一家股份制銀行表示，銀行的投資性房地產一般有兩種業務，一種是銀行根據發展需要購買的房地產；另一種是銀行開發貸款等業務。一些開發企業違約形成不良資產，銀行將以自己的名義處置。

從表面上看，房價上漲導致地價上漲，但從背后看，銀行和保險資本參與房地產或投資房地產，或資產配置的需求，必須確保資產的保存和增值，使投資者能夠實現收入。張宏偉說。

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