一邊是寫入合同的保底收益，另一邊是跟隨市場波動(dòng)的分紅潛力，一張保單背后藏著家庭資產(chǎn)規(guī)劃的兩種可能性。

利率一降再降，現(xiàn)在不少人都在琢磨怎么能讓手里的閑錢既安全又能多點(diǎn)收益。銀行存款吸引力下降，股市基金風(fēng)險(xiǎn)太大，有沒有什么相對(duì)穩(wěn)妥又能跟上市場節(jié)奏的選擇呢？

近兩年，“既有保證收益又有浮動(dòng)分紅”的分紅型終身壽險(xiǎn)熱度明顯上升，這類產(chǎn)品既有保底的確定性，又有機(jī)會(huì)分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果，在2025年的理財(cái)規(guī)劃中扮演著越來越重要的角色。

01 市場風(fēng)向

如今的理財(cái)市場，正在經(jīng)歷一個(gè)調(diào)整期。簡單來說，就是無風(fēng)險(xiǎn)利率在持續(xù)下行。

2025年，普通型人身險(xiǎn)的預(yù)定利率研究值已經(jīng)下降到1.99%，這標(biāo)志著整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)正式告別了過去的“2.0時(shí)代”。

在這種環(huán)境下，我們需要的是一份能提供安全墊，同時(shí)又能部分參與市場增長的金融工具。分紅型終身壽險(xiǎn)的雙重收益模式正好契合了這種需求。

它的收益分為兩部分：一部分是寫進(jìn)合同的保證收益，無論市場如何波動(dòng)都會(huì)兌現(xiàn)；另一部分是浮動(dòng)分紅，跟保險(xiǎn)公司的投資經(jīng)營情況掛鉤。

02 產(chǎn)品解析

現(xiàn)在來看一款市場上關(guān)注度比較高的產(chǎn)品——招商信諾的“信享傳世尊享版”。這款產(chǎn)品有個(gè)挺有意思的設(shè)計(jì)，叫做“雙增額機(jī)制”。

什么意思呢？就是它的有效保額每年會(huì)按照2%的復(fù)利增長，這2%的增長是白紙黑字寫進(jìn)合同里的，雷打不動(dòng)。同時(shí)，它還有可能獲得浮動(dòng)分紅，分紅部分也會(huì)轉(zhuǎn)化成保額，同樣參與后期的復(fù)利增長。

通俗點(diǎn)講，這就好比你的賬戶有雙重動(dòng)力在推著往前走：一個(gè)是確定會(huì)有的基礎(chǔ)增長，另一個(gè)是看情況可能發(fā)生的加速增長。

那么現(xiàn)金價(jià)值方面呢？這是大家最關(guān)心的。根據(jù)相關(guān)資料演示，假設(shè)一位30歲的男性，每年交20萬，連續(xù)交5年，總投入100萬，這張保單在第6年時(shí)，現(xiàn)金價(jià)值就會(huì)超過已交的100萬保費(fèi)，意味著資金已經(jīng)開始回正。

這主要得益于分紅提前實(shí)現(xiàn)帶來的價(jià)值。如果只看保證收益部分，回本周期會(huì)稍長一些。

如果持有時(shí)間更長，這份保單展現(xiàn)的增值潛力會(huì)更大。還是這個(gè)案例，如果持有到第30年，保證部分的現(xiàn)金價(jià)值大約在160萬，加上分紅價(jià)值，整體預(yù)期可以達(dá)到約394.5萬。如果持有到70年，價(jià)值更是可能達(dá)到近1200萬。

03 差異對(duì)比

了解了一款產(chǎn)品后，我們把它放到整個(gè)市場里看看。下面是2025年幾款主流分紅型終身壽險(xiǎn)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)對(duì)比，這能幫你更清楚地看到不同產(chǎn)品之間的區(qū)別。

從表格里能看出來，不同的產(chǎn)品在保證收益和特色服務(wù)上各有側(cè)重。信享傳世尊享版在保證收益的起點(diǎn)和健康服務(wù)的整合上有一定優(yōu)勢(shì)，而其他產(chǎn)品可能在養(yǎng)老社區(qū)對(duì)接或公司分紅歷史上更具吸引力。

04 投保決策

看完數(shù)據(jù)和對(duì)比，到底該怎么選？分紅險(xiǎn)產(chǎn)品是否“靠譜”，很大程度上取決于背后的保險(xiǎn)公司。關(guān)鍵要看兩點(diǎn)：公司的長期穩(wěn)健經(jīng)營能力和過往的分紅實(shí)現(xiàn)率記錄。

選擇那些股東背景強(qiáng)、投資團(tuán)隊(duì)專業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)管理嚴(yán)格的保險(xiǎn)公司，是對(duì)未來可能獲得較好分紅的重要保障。公開信息顯示，招商信諾由招商銀行和美國信諾集團(tuán)共同組建，這類擁有強(qiáng)大股東背景的公司通常資源更豐富。

買分紅險(xiǎn)，心態(tài)一定要擺正。它絕對(duì)不是一種短期投資工具，前期現(xiàn)金價(jià)值可能偏低，短期內(nèi)退保甚至可能有損失。

它的價(jià)值在于，用一筆長期不用的閑錢，為你構(gòu)建一個(gè)跨越幾十年的、確定的現(xiàn)金流規(guī)劃，同時(shí)附帶一個(gè)分享市場增長紅利的可能。它特別適合用作未來教育金、養(yǎng)老金等長期目標(biāo)的儲(chǔ)備。

在投保過程中，特別要注意區(qū)分哪些是“保證利益”，哪些是“演示紅利”。所有承諾寫入合同的收益是確定的，但計(jì)劃書上演示的中高檔分紅數(shù)據(jù)，只是基于假設(shè)的精算推演，不是保證的。

05 收益案例

理論說了不少，我們來看一個(gè)更實(shí)際的案例。假設(shè)一位35歲的女性，打算為自己準(zhǔn)備養(yǎng)老金，每年投入10萬元，連續(xù)投入5年，總保費(fèi)50萬元。

按當(dāng)前的產(chǎn)品演示計(jì)算，到60歲退休時(shí)，她的保單價(jià)值（保證部分+演示紅利）大概在什么水平呢？大約是120萬元到140萬元這個(gè)區(qū)間。這筆錢可以留作養(yǎng)老儲(chǔ)備，也可以部分通過減保功能領(lǐng)取出來，補(bǔ)充退休后的生活開支。

如果有資產(chǎn)傳承的考慮，這類產(chǎn)品同樣適用。支持指定受益人，能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)富的定向、私密傳承，還能有效規(guī)避一些未來的潛在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是很多高凈值家庭看重的功能。

比較同一家公司，不同分紅險(xiǎn)的紅利實(shí)現(xiàn)率有時(shí)能差出220個(gè)百分點(diǎn)。招商信諾的一款現(xiàn)金分紅產(chǎn)品曾實(shí)現(xiàn)133%的分紅水平。

但面對(duì)計(jì)劃書上誘人的數(shù)字，我們需要追問：誰的分紅記錄更穩(wěn)定？哪家公司的投資穿越過牛熊？在利率下行的長周期里，答案或許就藏在保險(xiǎn)公司幾十年的財(cái)務(wù)報(bào)表和投資年報(bào)的細(xì)節(jié)里。

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